Der Golfkrieg trifft britische Unternehmen über die Kosten, nicht über Schadensfälle

Acht Monate nach den Angriffen der USA und Israels auf Iran am 28. Februar passieren Schiffe die Straße von Hormus weiterhin, zu einem Preis und unter Beschuss. Für ein britisches Unternehmen zeigt sich der Krieg an drei Stellen: in den Kosten für den Warentransport durch den Golf und das Rote Meer, in den Kosten für Energie und Material und in Lieferungen, die ausbleiben, ohne dass etwas beschädigt wird. Eine übliche britische gewerbliche Sachversicherung schließt Krieg aus. Ihr Abschnitt zur Betriebsunterbrechung setzt einen Sachschaden voraus, bevor er leistet. Der Großteil der Kosten dieses Krieges bleibt daher beim Unternehmen, nicht bei seinem Versicherer.

Die Lage in der Meerenge

Iran erklärte die Meerenge am 4. März für geschlossen. Eine am 8. April vereinbarte Waffenruhe sollte sie wieder öffnen, doch innerhalb weniger Wochen kehrten die Beschränkungen zurück. Die Waffenruhe brach am 8. Juli zusammen, als Iran Handelsschiffe angriff. Seitdem passieren die Meerenge Schiffe, deren Eigner für Kriegsdeckung zahlen und das Risiko tragen.

Dieses Risiko steigt. Lloyd’s List Intelligence zählte in der Woche bis zum 11. Oktober mindestens 104 Schiffe ohne Verbindung zu Iran, die die Meerenge passierten, 17 % weniger als in der Woche davor. In der ersten Oktoberhälfte verzeichnete es mindestens 28 Angriffe oder Sicherheitsvorfälle, die höchste Monatszahl seit Kriegsbeginn. Am 13. Oktober wurde der Container-Feeder GFS Pride getroffen, geriet in Brand und sank. Die IMO zählt ihn als zweites Schiff, das seit dem 28. Februar gesunken ist.

Das Rote Meer ist der andere Weg aus der Region. Die Huthi traten am 28. März in den Krieg ein. Marsh bezifferte die Kriegsprämien für Bab al-Mandeb im Juli auf 0,5 % des Kaskowerts, nach 0,3 % vor dem Embargo der Huthi gegen die saudische Schifffahrt vom 20. Juli.

Was der Seeversicherungsmarkt verlangt

Vor dem Krieg kostete die Kriegsdeckung für einen Tanker durch Hormus laut Marsh etwa 0,25 % des Kaskowerts je Passage. Makler sagten der Financial Times Anfang Oktober, sie koste nun 6–10 %. Bei einem Supertanker kann das für eine einzige Fahrt in den Golf 20 Mio. $ erreichen.

Die Sparte hat in diesem Jahr Geld verloren. Howden Re schätzte im August, dass die Schäden aus Krieg, Terror und politischer Gewalt im gesamten Markt 2–3 Mrd. $ erreichen würden, bei 1,5–2 Mrd. $ Prämie, die die Sparte weltweit in einem Jahr zeichnet. Die Versicherer werden das zurückholen wollen. Wir erwarten, dass die Kriegsprämien noch einige Zeit nach einer Einigung deutlich über ihrem Vorkriegsniveau bleiben, und die Frachtkosten mit ihnen.

Was das für ein britisches Unternehmen bedeutet

Waren auf See

Krieg gehört nicht zur Standarddeckung einer Transportversicherung. Er muss eingeschlossen werden. Die Kriegsdeckung in der Seeversicherung hat eine kurze Kündigungsfrist, üblicherweise sieben Tage, sodass sich die Prämie zwischen Bestellung und Verschiffung ändern kann. Ein Unternehmen, das Waren durch den Golf oder das Rote Meer transportiert, sollte bei seiner laufenden Police drei Punkte prüfen: ob Krieg und Streik eingeschlossen sind, die Kündigungsfrist und ob die Kriegsprämie fest ist oder für jede Sendung neu festgelegt wird.

Lieferungen, die ausbleiben

Die Betriebsunterbrechungsdeckung ersetzt entgangene Erträge nach einem Sachschaden an versichertem Eigentum oder, mit einer Erweiterung, auf dem Gelände eines namentlich genannten Lieferanten. Eine von einer Marine gesperrte Meerenge oder eine Ladung, die nicht auslaufen kann, beschädigt nichts, was die Police nennt, und zudem greift der Kriegsausschluss. Ein Lieferant, der nicht liefern kann, ist der eigene Verlust des Unternehmens. Lagerbestand, eine zweite Bezugsquelle und Barreserven sind der Schutz. Betriebsunterbrechung, richtig erklärt zeigt, wie der Auslöser funktioniert.

Energie und Material

Britische Chemie- und Stahlhersteller erhoben im März Zuschläge von bis zu 30 %, um höhere Strom- und Rohstoffkosten zu decken. Stahl fließt in die Kosten für den Wiederaufbau eines Gewerbegebäudes ein. Eine Gebäudeversicherungssumme, die zuletzt vor dem Krieg festgelegt wurde, sollte vor der Verlängerung geprüft werden: Liegt sie unter den Wiederaufbaukosten, kürzt die Proportionalitätsregel jeden Schaden anteilig. Unterversicherung und die Proportionalitätsregel rechnet das durch. Gas ist das größere Risiko, und unsere Analyse zur Gasversorgung in diesem Winter behandelt es.

Was diese Einschätzung ändern würde

Eine Einigung, die hält, mit Passagen über mehrere Wochen nahe dem Vorkriegsniveau, würde die Kriegsprämien senken. Bis dahin behandeln wir Golffracht und Energie als erhöhte Kosten, die keine Versicherung deckt. Ein Rückgang auf 0,25 % kurz nach einer Einigung ist unwahrscheinlich, angesichts dessen, was die Sparte in diesem Jahr ausgezahlt hat.

Quellen

1. Lloyd’s List Intelligence, Strait of Hormuz brief, 22. Oktober 2026. Passagen und Vorfälle.
2. Insurance Business, Hormuz sinking hands marine war underwriters another total loss, 14. Oktober 2026. GFS Pride; Maklerprämien laut Financial Times; Vorkriegsprämie laut Marsh; Schätzung von Howden Re.
3. S&P Global Commodity Insights, Middle East shipping insurance costs rise on Hormuz risks: Marsh, 22. Juli 2026. Prämien für Bab al-Mandeb.
4. Wikipedia, 2026 Strait of Hormuz crisis und Economic impact of the 2026 Iran war, abgerufen am 28. Oktober 2026. Daten der Sperrung, der Waffenruhe und ihres Zusammenbruchs; der Kriegseintritt der Huthi; britische Zuschläge, nach der BBC vom 19. März 2026.

Diese Analyse bietet allgemeine Informationen zu Ereignissen und dazu, wie Versicherungen darauf reagieren. Sie ist keine Versicherungs-, Rechts-, versicherungsmathematische oder Anlageberatung. Die Zahlen entsprechen den Angaben der aufgeführten Quellen zu den genannten Daten und werden sich ändern.