Art. 01 · Lo que cuesta un riesgo · 3 min de lectura

Coste del riesgo: el vaso de 40 £

El coste del riesgo es lo que costaría una pérdida multiplicado por su probabilidad. Es la cifra que permite comparar una prima con el riesgo que cubre, y casi nadie la calcula.

Hay un vaso cerca del borde de la encimera de su cocina. Reponerlo cuesta 40 £. Si fuera seguro que alguien lo tirara este mes, ese vaso le estaría costando 40 £ al mes. Sería como haberlo pagado ya.

Ahora suponga que es cara o cruz: una probabilidad del 50 % de que caiga este mes. La mitad de las veces paga 40 £ y la otra mitad no paga nada. De media, 20 £ al mes. Con una probabilidad del 10 %, el mismo razonamiento da 4 £ al mes.

Eso es el coste del riesgo, y es la base de todo lo demás en esta serie. No es una predicción de que vaya a perder 4 £ este mes. Casi con toda seguridad no perderá nada. Es la cantidad que debería apartar mentalmente cada mes si quiere, a lo largo de muchos meses, no ganar ni perder.

Esto importa porque pone un riesgo y una prima en las mismas unidades. Mientras no tenga un coste del riesgo, «3400 £ al año» no es más que una cifra en una factura sin nada con qué compararla. Cuando lo tiene, la pregunta admite respuesta: ¿está el precio cerca de lo que vale realmente el riesgo, o muy por encima?

A mayor escala no cambia nada. Una cocina profesional con una instalación de 180.000 £ y una probabilidad de uno entre cuarenta de sufrir un incendio grave en un año cualquiera tiene un coste del riesgo de 4500 £ al año solo por ese peligro. La misma aritmética, un vaso más grande.